随着加拿大劳动力市场意外走强，市场如今越来越认为，加拿大央行（Bank of Canada）明年的下一步动作将不是降息，而是重新升息，即便面临来自美国的关税压力，进一步货币宽松似乎也不再必要。
隔夜掉期交易员目前已完全消化这样一种预期：央行将在 2026年10月前升息一次。就在前一天，市场还认为行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）及其团队未来一年仍有可能降息。
这一市场重新定价，源于11月加拿大失业率意外大跌 0.4个百分点，并伴随强于预期的就业增长。加拿大国债全线遭抛售，5年期基准国债收益率盘中一度上涨 20 个基点。
加拿大帝国商业银行（CIBC）经济学家 Andrew Grantham 表示：“今天的数据显示，在今年因贸易因素导致的疲弱之后，加拿大经济似乎正在复苏。因此，我们继续预计，加拿大央行本轮降息周期已经结束。”
事实上，央行此前已暗示降息周期接近尾声。今年10月，加拿大央行将基准利率下调 25 个基点，但同时表示，如果未来通胀与经济表现如预期发展，目前利率水平“已经大致合适”。决策者也警告，美加持续的贸易争端造成的结构性损害，将限制央行进一步支撑经济的能力，尤其是在关税可能推高物价的情况下。
同时，央行官员强调，只要通胀或经济前景出现变化，他们随时准备调整政策。
加拿大民众对央行是否已结束降息，也存在分歧。
Nanos Research 为彭博新闻所做的一项民调显示，44% 的受访者认为利率将在未来一年维持在 2.25% 不变；31% 预计至少还会再降一次；9% 预计将升息；还有近 20% 不确定。
不同人口群体之间的预期差异也很明显：受访女性中，近一半认为利率将维持不变，是预计将继续降息人数的两倍。在 55 岁及以上的加拿大人中，超过一半认为利率不会变动，再次是预期降息人数的两倍。
本次民调在 11 月 29 日至 12 月 2 日期间对 1,009 名加拿大人进行，误差范围为正负 3.1 个百分点，可信度为 95%（19 次中有 20 次准确）。
加拿大央行将于 12 月 10 日公布最新利率决议。根据市场定价及彭博对经济学家的调查，普遍预期央行将在本次会议上继续维持利率不变。
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