在经济不确定性上升的背景下，加拿大央行将在下周三（4月16日）公布最新利率决议，并同步发布完整的货币政策报告。眼下，加拿大面临多重挑战：对美关系趋紧、大选临近、市场波动剧烈。此番利率动向将成为政策走向和市场信心的重要风向标。
当前政策背景：连续两次降息
加拿大央行自年初以来已连续两次下调基准利率，每次幅度为25个基点。最近一次是在3月12日，政策利率降至2.75%。此次降息紧随美国总统特朗普对所有加拿大商品加征25%关税之后。作为回应，加拿大也宣布实施反制关税。
虽然央行当时表示，加拿大经济开局“基础稳固”，GDP增长强劲，通胀率接近2%的目标，但对外部压力的担忧也开始显现。美方的贸易打压，加之市场信心下降，使得央行判断未来经济活动将放缓、通胀压力将上升，这正是3月降息的政策逻辑之一。
需要指出的是，上次决议并未附带完整的政策报告，而4月16日的会议将发布详细的经济展望和通胀预测，市场对此尤为关注。
市场预期：再次降息的可能性较大
尽管特朗普政府本周宣布对部分国家实行为期90天的关税豁免，但加拿大并未在豁免名单之列。这意味着，加拿大面临的外部压力仍未减轻。
Ratehub.ca 的按揭专家 Penelope Graham 指出，虽然市场在特朗普宣布关税缓冲期后曾出现短期反弹，但经济长期损害的担忧正在加剧。她认为，加拿大央行将密切评估贸易伙伴经济的受损程度及其对加拿大本土的间接冲击。
“央行的季度调查显示，消费者与企业信心双双下滑。在这种背景下，进一步降息25个基点，是目前最有可能采取的政策动作。”
债市波动加剧，房贷利率面临不确定性
近期的极端市场波动也影响到了债券收益率。以加拿大政府五年期债券为例，其收益率一度跌至三年低点的2.4%左右，随后因避险资金撤离又迅速反弹，目前稳定在2.7%上方。这一走势将对固定利率房贷构成上行压力。
在房地产市场上，消费者情绪趋于谨慎，特别是大多伦地区的成交量出现双位数下滑。尽管如此，Graham 认为，若贸易紧张局势不再恶化，加之房贷利率略微下降，或有望带动市场信心回升。
“但这一切仍取决于贸易局势的走向以及国内经济能否维持当前的韧性。”
利率变动对房贷的实际影响
以加拿大2025年2月的平均房价 $668,097（来自CREA数据）为例，假设购房者支付10%首付，贷款额为 $619,927，选择五年期浮动利率按揭，目前利率为3.95%，25年摊还期，月供为 $3,244。
如果央行在下周将政策利率再降25个基点，浮动房贷利率将同步下调至3.70%。此时，月供将下降至 $3,161，每月减少 $83，一年则可节省约 $996。
这意味着，降息对已有贷款人将带来实质性减负，也可能对边缘购房者形成一定刺激。
关注未来利率决议时间表
除了下周的重磅会议，以下是2025年剩余的几次利率决议时间，供投资者和消费者提前关注：
4月16日：利率更新 + 货币政策报告
6月4日：仅利率更新
7月30日：利率更新 + 货币政策报告
9月17日：仅利率更新
10月29日：利率更新 + 货币政策报告
12月10日：仅利率更新
央行将于每次决议日的东岸时间上午9:45通过官网发布相关内容。下周的会议不仅将决定利率走向，更会揭示央行如何看待通胀风险、经济前景及未来政策路径，值得重点关注。
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