加拿大人口下降，可能在数据更新后成为“过去式”。
今年6月，加拿大统计局（Statistics Canada，StatCan）公布人口估算数据时，特别提醒市场，其后续数据将出现一次规模异常大的修正。
加拿大帝国商业银行（CIBC）最新发布的一份报告指出，加拿大在2025年录得的人口下降，未来可能会随着加拿大统计局（Statistics Canada）更新非永久居民（non-permanent residents）数据而被修正，甚至不再显示为人口减少。同时也可能暴露出另一个问题：加拿大就业数据可能被高估，而经济增长疲弱也将难以再用人口变化作为解释。
加拿大即将进行的人口修正，可能抹去“人口减少”现象
加拿大统计局此前数据显示，2026年第一季度加拿大人口减少5万5,025人，自2025年7月以来累计减少23万4,597人。
这次人口下降主要发生在加拿大政府收紧移民政策之后。此前几年，加拿大大规模引入移民，使非永久居民（Non-Permanent Residents，NPRs）数量快速增长，短短几年内增加超过三倍。
在高峰时期，非永久居民约占加拿大总人口的十二分之一。
加拿大统计局已经表示，预计将在9月公布下一轮季度人口数据时，对过去一年的人口估算进行较大幅度修正，调整规模可能明显高于往常。
CIBC经济学家指出，目前加拿大统计局的人口统计方法可能高估了离境人数。
按照现有统计方式，当临时居留许可（permit）到期时，部分非永久居民会被计算为离开加拿大的人口流出。
但CIBC认为，实际情况可能并非如此。许多临时身份到期的人，之后仍然合法留在加拿大，例如通过申请其他类型的临时居民签证，或获得加拿大移民、难民及公民部（Immigration, Refugees and Citizenship Canada，IRCC）批准的其他合法身份。
这些仍留在加拿大的人，可能没有被加拿大统计局现有估算方式完整捕捉，从而导致人口下降数据被夸大。
“目前尚无法确定这次修正的完整规模。不过，很可能会有足够数量的非永久居民（NPRs）被重新认定为仍然合法居住在加拿大——尽管他们此前在已公布的数据中被视为已经离境。因此，这次修正很可能会让加拿大2025年的人口变化重新回到正增长区间。” CIBC经济学家本杰明·塔尔（Benjamin Tal）表示。
他估计，数据修正后，2025年加拿大人口可能会比目前统计增加约16万人，而2026年和2027年则可能分别增加约21万人。
这意味着，目前的人口低估不仅影响过去的数据，也可能导致未来人口预测出现偏差。
虽然人口规模上调看起来可能会对整体需求形成支持，例如消费、住房需求以及经济活动等方面，但塔尔指出，这些修正同时也可能暴露加拿大经济更深层的问题。
就业市场可能比目前数据显示的更疲弱
加拿大就业数据，例如劳动力调查（Labour Force Survey，LFS），高度依赖人口估算数据。
CIBC指出，当前人口统计方式可能导致劳动力市场数据出现偏差。按照加拿大统计局现有的调查方法，一些原本被视为已经离开加拿大的非永久居民（NPRs），实际上可能仍然居住并参与加拿大就业市场。
然而，由于加拿大统计局采用12个月移动平均方式，将非永久居民人口变化逐步纳入统计模型，这些人口不会立即反映在劳动力人口分母中。
CIBC警告，这种时间差可能导致就业率和失业率等指标出现偏差。如果未来人口数据进行大幅上调，劳动力市场数据也可能随之修正，显示出就业情况进一步恶化。
塔尔并未公布这次人口修正对劳动力调查具体影响的计算结果，但根据简单估算，这一影响可能相当明显。
加拿大统计局数据显示，2025年加拿大失业率为6.8%。不过，如果CIBC估计的人口修正全部反映到劳动力调查中，失业率可能升至约7.5%。
这一区别意义重大，因为6.8%的失业率通常被视为就业市场疲软，而接近7.5%的水平，则更接近经济衰退时期常见的就业压力。
此外，CIBC预计2026年和2027年每年可能存在约21万人规模的人口统计遗漏，这一方法上的差异，未来可能对就业数据产生更大的影响。
人口修正改变的是数据估算和经济叙事，而不是加拿大实际人口
CIBC的修正情景显示，非永久居民（NPRs）占加拿大总人口的比例仍然会下降，只是下降幅度可能没有官方数据显示得那么明显。
加拿大政府此前设定的目标，是逐步将非永久居民比例降低至总人口的5%，原计划在2026年底前实现。之后，政府将这一目标时间推迟至2027年底。不过，加拿大国会预算办公室（Parliamentary Budget Officer，PBO）此前曾提出质疑，认为这一变化部分可能来自统计口径调整，而不完全是单纯减少非永久居民数量。
根据CIBC预测，2025年非永久居民占加拿大人口比例将达到6.9%，比目前官方估计的6.4%高出0.5个百分点。
按照现有官方预测，非永久居民占比将在2026年下降至5.5%，并在2027年进一步降至4.8%。
但塔尔的预测则认为，到2027年，加拿大仍可能无法达到5%的目标，届时非永久居民占总人口比例预计仍将达到5.4%，略高于目标水平。
需要强调的是，这次修正并不会改变加拿大实际存在的人口数量，而只是修正此前统计中的遗漏或误差。
不过，这些数据调整可能会对加拿大经济状况的整体解读产生重大影响。
此前，一些观点认为加拿大经济放缓与人口减少有关，但如果人口数据修正后显示加拿大人口实际上仍在增长，那么“人口萎缩导致经济疲弱”的解释将不再成立，经济放缓本身可能就是核心问题。
与此同时，房地产市场的一些现象也可能需要重新审视。
如果实际人口规模高于目前统计，理论上住房需求不应该出现如此明显的下降。因此，当前较高的房屋空置率以及疲弱的房屋销售表现，将成为另一个需要解释的问题。
此外，实际失业率可能高于目前公布的数据，而加拿大人均实际GDP的复苏情况，也可能远没有表面数据显示得那么强劲。
加拿大目前也可能低估了实际人口规模，但历史上却长期存在高估人口的问题。
在最近几年人口快速增长之前，至少过去三十年间，加拿大一直高估其移民人口数量，误差大约达到七分之一。
当时，加拿大统计方式默认每一位获得永久居民身份的人都会持续居住在加拿大，即使大量迹象显示，部分移民实际上已经离开加拿大。
目前尚不清楚，过去长期高估人口与如今可能低估人口之间最终会如何相互抵消。
但可以确定的是，加拿大在人口统计方面曾长期高估人口规模，而现在则可能正在高估人口放缓的程度。
https://betterdwelling.com/canadian-population-underreported-artificially-improving-job-data-cibc/
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